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全球气价暴涨数倍,哪些上市公司站在“财富”风口上?

来源:本站 最后更新:2021-09-23 20:53:05 作者:佚名 浏览:186次

 

 

作者/山清扬

来源/华夏能源网

 

近期,天然气涨价的消息持续霸占各财经媒体头条位置。

 

市场数据显示,过去一年里,亚洲液化天然气价格暴涨近600%;而欧洲涨幅更为惊人,7月份价格较去年5月份相比增长超过1000%;就连天然气资源丰富的美国也顶不住了,截止9月16日,美国天然气期货现报5.296美元/百万英热,创下近10年来最高水平。

 

华夏能源网(www.hxny.com)跟随国际市场,中国国内气价也在走高。值得注意的是,这一轮涨价潮与往年不同。以往大多数时候是在冬季上涨一波,到次年夏季就会回跌,但相关机构公布的数据显示,LNG价格7月当月涨幅达30%,8月涨幅18%,两个月累计涨幅52%,呈现出淡季不淡的态势!

 

全球天然气价格持续暴涨,带来一系列连锁反应,全球能源市场正加速重构。天然气走向高价时代,产业链相关上市公司有望收益,一轮新的财富机会正在酝酿。

 

 

谁是涨价的硬核推手?

 

关于这波天然气涨价的原因,业界有很多代表性的观点。前不久,中国石油大学教授刘毅军在接受媒体采访时,曾从经济规律的角度有过分析:“一方面,随着经济稳步复苏,对天然气的需求短时间内大幅上升;另一方面,在长期低价和疫情影响下,上游油气勘探开发投资不足,供给跟不上。这种供需矛盾直接影响了天然气价格。此外,为刺激经济产生的美元严重超发,又进一步加剧了价格波动。”

 

除了经济发展的一般规律外,近一段时间以来的气候异常也直接推动了天然气涨价。对风电过重依赖的欧洲,因近期北海沿岸风速锐减,陆上和离岸的风力涡轮发电机运行缓慢,急需天然气发电补充缺口;而作为欧洲天然气重要供给地的美国,因飓风困扰,美国墨西哥湾的绝大部分产能被迫关闭。

 

此外,让俄罗斯与西欧国家报以众望的NordStream2管道项目因政治因素进度缓慢,加之俄罗斯近期库存紧张,急需为今冬补充库存,天然气供需不平衡的矛盾更加突出。

 

上面这些因素合在一起,导致了欧洲与亚洲争夺液化天然气(LNG)进口量,进一步拉高了气价,最终造成了“亚洲暴涨6倍,欧洲疯涨10倍”的后果。

 

虽说天然气涨价原因众多,但最硬核的推手还是——碳中和

 

2021年,世界各国纷纷执行更环保的能源政策,全球范围的碳减排、碳中和步伐明显加快,目前已有超过130个国家和地区提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标。在“碳中和”目标下,“工业煤改气”提速,终端需求从“煤炭”向“天然气”的切换相对较快,短期催生了需求的实际增长,同时给到了较大的需求增长预期。

 

从天然气本身来看,一方面,由于化学分子式多氢少碳的特征,与煤炭和石油相比,天然气的碳排放天然低,天然气电厂的清洁程度也远远超过燃煤电厂;另一方面,与光伏和风电等可再生能源相比,天然气成本相对较低,可靠性和安全性好。

 

基于以上两方面不可替代的优势,行业专家分析认为,当前及未来较长时期,我国能源发展将进入增量替代和存量替代并存的发展阶段,天然气将成为我国保障能源安全的“压舱石”,和高比例新能源接入的新型电力系统下电力安全的“稳定器”。天然气作为能源转型“桥梁”的重要性将会显著提高。

 

为加快实现“碳中和”目标,天然气产业至关重要。然而,我国的天然气消费量长期低于世界水平。根据不久前出炉的《bp世界能源统计年鉴》,2020年天然气在全球一次能源中的占比创下24.7%的历史新高。而根据国家统计局数据,2020年天然气占国内能源消费总量的比重仅为8.4%,约为全球的三分之一。两相对比,可见我国天然气产业未来提升空间之大。

 

今年8月,由国家能源局、国务院发展研究中心、自然资源部联合发布的《中国天然气发展报告(2021)》也指出,通过合理引导和市场建设,2025年我国天然气消费规模有望达到4300亿—4500亿立方米,2030年达到5500亿—6000亿立方米,相较于2020年的3280亿立方米,最高增幅分别达到37%和83%,其后天然气消费稳步可持续增长,2040年前后进入发展平台期。

 

从这个意义上看,意味着未来二十年,我国天然气稳定增长的基本态势不会改变。

 

 

谁将受益于气价暴涨?

 

“碳中和”倒逼下,天然气的角色得到了重塑,更给天然气产业链上各方带来巨大机遇。华夏能源网(www.hxny.com)综合分析市场条件后发现,目前,最可能因涨价而直接获益的企业主要有三类,即开采设备、气井类和LNG接收站。

 

1.受益弹性最大的是开采设备类。在气价低无持续涨价预期时,油气公司资本投入增速不高;当气价高有持续涨价预期时,油气公司和油服公司会翻数倍加大设备采购,设备商产能利用率提升,规模效应体现,净利润有望出现数倍增长。

 

石化机械(SZ:000852)和杰瑞股份(SZ:002353)是国内天然气开采设备巨头。石化机械是中石化旗下唯一机械装备平台,2020年新签订单63亿元,是中石油、中海油、国家管网公司的天然气装配供应商,具备天然气、页岩气、煤层气开发装配一体化解决方案。

 

石化机械2021中报显示,公司上半年实现营业总收入31.5亿,同比增长1.8%;实现归母净利润2182.3万,同比增长1867.9%;每股收益为0.03元。十四五时期,中石化将建成1000座加氢站。石化机械表示将全力支持大股东的发展战略,推动氢能事业发展。目前,公司加氢设备正在研发中,计划今年底至明年初推向市场。

 

杰瑞股份是民营油气设备领军企业,公司的产品和服务主要应用于石油天然气勘探开发、集运输送等,新型压裂产品全球领先。2020年新签订单近100亿元,油田服务及设备收入73亿元,油田工程及设备收入10亿元,从收入属地看,70%为国内,30%为国外。

 

杰瑞股份2021中报显示,公司主营收入36.69亿元,同比上升10.6%;归母净利润7.63亿元,同比上升10.79%;扣非净利润7.34亿元,同比上升3.56%。德邦证券认为,杰瑞股份在北美市场拓展已持续取得突破,持续看好公司作为全球压裂设备龙头的弹性,预计2021-2023年公司归母净利润分别为19.1/25.3/30.1亿元,对应PE18、14、11倍,维持“买入”评级。

 

2.气井类受益弹性仅次于开采设备类。这类企业直接享受天然气涨价,净利润增长明显,其中下游客户为工业的更为明显,下游为城燃的受门站价、保供等因素涨价幅度会有所制约,典型上市公司以蓝焰股份(000968)、新天然气(603393)、首华燃气(SZ:300483)、新潮能源(600777)等为代表。

 

蓝焰控股是山西省属煤层气开发龙头,参与省内大部分煤炭企业的瓦斯治理,获取瓦斯成本低,但抽取瓦斯排空率较高。2020年公司煤层气销量5.3亿方,公司下游客户主要是城燃客户,冬季保供压力相对较大。

 

蓝焰控股2021中报显示,公司主营收入8.83亿元,同比上升24.62%;归母净利润1.69亿元,同比下降18.25%;扣非净利润1.66亿元,同比下降19.09%。蓝焰控股表示,“十四五”期间,公司将积极开展煤层气开发利用的基础理论研究和前沿技术探索,推动山西省乃至全国煤层气产业实现全地域和全方位的开发利用。

 

新天然气公司气井资产是收购的港股亚美能源。公司2020年天然气产能10亿方,潘庄区块设计产能7亿方,马必区块设计产能10亿方,合计17亿方。潘庄和马必区块天然气储量1300亿方。目前正全力实施马必区块的增产扩能工作,预计2022年产能达15亿方。另外,公司通过燃气管网积极开拓异地客户,目前已拿下河南多个客户订单。

 

新天然气2021中报显示,公司主营收入11.33亿元,同比上升18.33%;归母净利润8.04亿元,同比上升360.3%;扣非净利润2.49亿元,同比上升53.26%。天风证券给出评估,预计2021-2023年新天然气将实现归母净利润11.6/6.4/7.4亿元,对应PE为8/15/13倍,维持“买入”评级。

 

3.LNG接收站受益弹性第三。这类企业接收产能大、长协比例高的公司受益涨价弹性相对大,以广汇能源(SH:600256)、九丰能源(SH:605090)、深圳燃气(SH:601139)等为代表。

 

广汇能源是国内经营规模最大的陆基LNG供应商,唯一同时具有煤、油、气三种资源的民营企业,自有加气站总数近200座。公司拥有启东LNG接收站、煤制气以及哈塞克斯坦管道气三个天然气业务,其中启东LNG接收站接收产能达300万吨。

 

广汇能源2021中报显示,公司主营收入100.83亿元,同比上升49.7%;归母净利润14.07亿元,同比上升118.07%;扣非净利润14.12亿元,同比上升95.0%。信达证券预计,广汇能源2021-2023年营业收入分别达到222.72、272.1、309.61亿元,同比增长47.17%、22.17%、13.79%,归属母公司股东的净利润分别为29.13、38.08、46.21亿元,对应2021年的PE为11倍,维持“买入”评级。

 

九丰能源拥有东莞立沙岛的综合能源基地,主要由一座5万吨级综合码头、14.4万立方米LPG储罐以及16万立方米LNG储罐。目前天然气年接收产能150万吨,2021年启动200万吨扩容,新增接收能力3年内逐步释放,并预计2024年达产,达产后天然气接收产能为350万吨。公司与马来西亚石油以及意大利ENI石油签订长协,目前接收量5成为长协,在各民企上市公司接收站中长协比例最高。

 

九丰能源2021中报显示,公司主营收入66.33亿元,同比上升74.58%;归母净利润3.97亿元,同比上升12.87%;扣非净利润4.39亿元,同比上升37.13%。天风证券预测,九丰能源归母净利润预测21/22/23年分别9.3/11.4/13.1亿,维持“增持”评级。

 

在全球碳中和政策推动下,高碳能源面临变革,低碳、零碳的新能源迎来了新机遇,天然气凭借自身的独特优势,有望支撑起以新能源为主体的现代清洁能源体系,成为未来二十年的重要支柱能源,并由此开启产业快速增长的黄金时代。

 

天然气造富盛宴已然开启,长远来看近期的涨价潮很可能只是“开胃菜”,“硬菜”还在后面。一轮新的产业增长和财富增长浪潮,已经拉开序幕,你做好“上车”准备了吗?

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